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外汇交易方式与案例分析(5

来源:http://www.qhjucheng.com 编辑:www.d88.com 时间:2018/09/18

  择期外汇交易(optional forward exchange)是远期外汇的购买者(或出卖者)在合约的有效期内任何一天,有权要求银行实行交割的一种外汇交易。与远期外汇交易相比,远期外汇交易只有在合约到期时才能交割,鲤鱼牌菜籽油成功案例分析 古格王朝助其市场转变提升核心竞争既不能提前,也不能退后,择期外汇交易在合约的有效期内的任何一天均可以要求交割,更具灵活性。

  在择期交易中,询价方有权选择交割日,由于报价银行必须承担汇率波动风险及资金调度的成本,故报价银行必须报出对自己有利的价格,即报价银行在买入基准货币时,报出较低的汇率;在卖出基准货币时,报出较高的汇率。报价银行对于择期交易的远期汇率报价遵循以下原则:

  (1)报价银行买入基准货币,若基准货币升水,按选择期内第一天的汇率报价;若基准货币贴水,则按选择期内最后一天的汇率报价。

  (2)报价银行卖出基准货币,若基准货币升水,按选择期内最后一天的汇率报价;若基准货币贴水,则按选择期内第一天的汇率报价。

  ①择期从即期到2个月,客户买入美元,即报价银行卖出美元,汇率为1美元=(1.1020+0.0056)欧元=1.1076欧元。

  ②择期从2个月到3个月,客户卖出美元,即报价银行买入美元,汇率为1美元=(1.1010+0.0052)欧元=1.1062欧元。

  从上例可以看出,择期交割的选择权在询价方,报价方为了补偿资金调度和价格变动风险,要报出对自己有利的汇率;询价方得到选择交割日的权利是以放弃价格上的好处为代价的,所以询价方应根据业务需要确定合理的选择交割日期,应尽可能地缩短择期的天数,以减少择期成本。